I et brev og en præsentation til virksomhedens bestyrelse kritiserer Elliott skarpt, hvad fonden beskriver som strategiske fejltrin og manglende eksekvering i en periode med stærk efterspørgsel efter krydstogter. Ifølge fonden har dette ført til en betydelig undervurdering af virksomheden og et stort uudnyttet potentiale. Dette rapporteres blandt andet af PR Newswire.
Elliott peger på et årti med strategiske fejl, svag operationel levering og klar underpræstation – både økonomisk og på aktiemarkedet – som ifølge fonden har undergravet investorernes tillid over tid.
Kræver bestyrelsesskifte
Materialet beskylder bestyrelsen for ikke at have opfyldt sit grundlæggende ansvar, især når det gælder udnævnelsen af den rette ledelse. Elliott mener, at flere tidligere udnævnelser af administrerende direktører har ødelagt betydelig aktionærværdi, og kritiserer også den nylige udnævnelse af et mangeårigt bestyrelsesmedlem uden operationel erfaring fra krydstogtindustrien.
Fonden foreslår en omfattende fornyelse af bestyrelsen med nye uafhængige medlemmer, der har relevant branche- og operationel ekspertise. En ny bestyrelse skal derefter sikre, at den rette ledelse er på plads til at implementere en ambitiøs turnaround-plan.
Elliott opfordrer også til en ny forretningsplan med det mål at opnå “bedst i klassen”-performance og dermed styrke aktionærværdien betydeligt. Ifølge fondens beregninger er der potentiale for, at aktien kan nå 56 dollars pr. aktie, svarende til en stigning på 159 procent i forhold til det nuværende niveau.
Kan tage kampen op til generalforsamlingen
I brevet understreger Elliott, at Norwegian Cruise Line har gunstige strukturelle forhold, attraktive aktiver og betydelige udviklingsmuligheder – men at der kræves grundlæggende ændringer for at realisere potentialet.
Samtidig er fonden åben for en konstruktiv dialog med virksomheden, men signalerer, at den er parat til at skubbe sagen direkte til aktionærerne på den kommende generalforsamling, hvis der ikke opnås en løsning.
Fodnote: Norwegian Cruise Line (NCL) er et amerikansk krydstogtselskab, der blev grundlagt i Norge i 1966 med hovedkvarter i Miami-Dade County, Florida, og registreret kontor på Bahamas. Det er det fjerdestørste krydstogtrederi i verden målt på passagerer og kontrollerer cirka 8,6 procent af den samlede globale andel af krydstogtmarkedet målt på passagerer pr. 2021. Norwegian Cruise Line blev noteret på Nasdaq i 2013. Kilde: Wikipedia